期货交易入门知识（证监会期货基础知识必备考点）

【必备考点一】期货市场概述

（一）期货交易与现货交易、远期交易的关系

期货交易与现货交易的关系

期货交易与远期交易的关系

（二）期货交易的基本特征和功能

（三）期货结算基本制度

【通关模拟1·单选题】关于远期交易与期货交易的区别，下列描述错误的是（ ）。

A. 期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约

B. 远期合同缺乏流动性

C. 远期交易最终的履约方式是商品交收

D. 期货交易具有较高的信用风险

【答案】D

【解析】远期现货交易从交易达成到最终完成实物交收，有相当长的一段时间，此间时常会发生各种变化，违约行为因此有可能发生。故选D项。

【通关模拟2·单选题】关于保证金问题，以下表述不正确的是（ ）。

A．当某期货合约出现涨跌停板的情况，交易保证金比率可以相应提高

B．对同时满足交易所有关调整交易保证金规定的合约，其交易保证金按照规定交易保证金数值中的较小值收取

C．随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例

D．对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率

【答案】B

【解析】对同时满足交易所有关调整交易保证金规定的合约，其交易保证金按照规定交易保证金数值中的较大值收取。故选B项。

【必备考点二】金融期货与金融衍生品

（一）金融期货的概念

（二）股指期货

1. 股指期货套期保值的种类

多头套期保值：多指持有现金或即将将持有现金的投资者，预计股市上涨，为了控制交易成本而先买入股指期货，锁定将来购入股票的价格水平。在未来有现金投入股市时，再将期货头寸平仓交易。

空头套期保值：是指已经持有股票或者即将将持有股票的投资者，预测股市下跌，为了防止股票组合下跌风险，在期货市场上卖出股指期货的交易行为。

2. 股指期货期现套利的种类

跨期套利：是指同一会员或投资者以赚取差价为目的，在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位，并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。

跨市套利：指投机者利用同一商品在不同交易所的期货价格的不同，在两个交易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润的活动。

跨种套利：是指在买入或卖出某种商品（合约）的同时，卖出或买入相关的另一种商品（合约），当两者的差价收缩或扩大至一定程度时，平仓了结的交易方式。

（三）金融衍生品

【通关模拟1·单选题】下列有关金融期货叙述不正确的是（ ）。

A. 金融期货必须在有组织的交易所进行集中交易

B. 在世界各国，金融期货交易至少要受到l家以上的监管机构监管，交易品种、交易者行为均须符合监管要求

C. 金融期货交易是非标准化交易

D. 金融期货交易实行保证金制度和每日结算制度

【答案】C

【解析】金融期货是标准化的交易。故选C项。

【通关模拟2·多选题】信用衍生产品是用来转移/对冲信用风险的金融工具，下列属于信用衍生品的是（ ）。

A. 信用违约互换 B. 总收益互换

C. 成本收益互换 D. 信用价差衍生产品

E. 信用联动票据

【答案】ABDE

【解析】信用衍生产品是用来转移／对冲信用风险的金融工具。信用违约互换、总收益互换、信用价差衍生产品、信用联动票据属于信用衍生品，故选ABDE项。